企业资料通过认证收购背景：家电行业整体发展面临瓶颈期，引领延伸的必然发展路径.. 在2015年，中国空调，洗衣机和冰箱行业销售额分别下降8.2%，0.4%，3.0%，总体家电行业收入与2014年接近，近年来在传统家电渗透率逐渐接近饱和，行业整体增长乏力，另一方面，中国人力成本和消费者对个性化消费需求的需求推动中国家电向智能制造转型..
家电企业的海外松下，日立和飞利浦等公司，正面临着所有的成长阶段的瓶颈探索其他领域的业务，并获得了成功，美的集团为龙头的家电产业之一，转型发展是未来的必然发展路径之一。
库卡:全球经济**的机器人与自动化技术解决问题方案领导者。2015年库卡营业成本收入29.66亿欧元,同比增长41％,实现企业净利润0.868亿欧元,同比增长27.46％,经营管理业务发展遍布全球,欧洲占比46％、北美35％、亚太19％,主要可以分为三大板块:1）自动化生产制造一个过程进行机器人及相关控制器的机器人板块（占公司销售收入31％,市场价值份额欧洲前三）;2）自动化设计制造信息系统服务业务库卡系统功能板块（占收入50％,市场份额美国世界**、欧洲第二）;3）通过研究汽车产品制造行业领域工作经验向医疗、仓储等提供更加自动化控制解决这个方案的Swisslog板块（占收入19％,市场份额全球贸易**）。
显著协同效应的收购，将提升美国的集团的全球竞争力。有三个方面的主要表获取协同效应：1），以进一步增加美的集团库卡公平，提高工业机器人的难题，提供动力的第二家公司成长，崛起中国的劳动力成本和智能制造企业的需求越来越旺盛背景机器人市场潜力巨大，美国曾与安川开发工业机器人，服务机器人业务，库卡股票的增持，将与库卡广阔的中国市场机器人的联合开发工作，实现一体化的1 + 1> 2的效果; 2）帮助企业自动化升级，家电企业原本属于劳动密集型企业，美国积极寻求战略替代机器，准备继续投资50十亿元左右未来转型，库卡，将有助于自动化制造系统进一步升级美国提高生产效率，发挥中国智能制造的样品美国; 3）安得物流公司提升家电企业的美国，在仓储方面发挥重要部门的协同作用，库卡瑞仕格自动化解决方案和配送中心将成为美国第三方物流业务大有裨益的发展，提升运输物流和仓储自动化的效率。
盈利能力预测与评级。此次收购中国方案的EBITDA倍数约为15倍,同时企业相对于7.33亿美元净资产,溢价率为600％,虽然对于此次收购对价较高,但是可以进一步增持库卡股权,将持续不断加强管理公司财务机器人技术产业结构布局、提高自己公司实现自动化专业水平,带来经济协同作用效应,长期社会发展前景看好。我们需要暂时无法维持一个公司2016年—2018年每股2.32元、2.69元和3.20的盈利分析预测（股本调整前为3.47、4.04和4.80元）,对应的市盈率分别为9倍、8倍和7倍,维持“买入”投资风险评级。